Uma aula sobre Finanças Corporativas


De muitas maneiras, a nuvem de preocupação em torno das sociedades financeiras no início de 2009 foi eliminada. Estoques dos bancos terminou 2010 em um roll-a ganhar quase 19% comparado com o S & P 500 é quase 13% aumento no mesmo período.  Gerente de dinheiro Raymond Stewart diz que as preocupações de qualidade de crédito e as ondas de inadimplência testemunhou durante a Grande Recessão começou a diminuir 4-6 meses atrás. . Taxas de juros, entretanto, poderia realmente ajudar os bancos a elevar as taxas de empréstimos e engordar seus lucros.  A recuperação tem ajudado o maior do grupo pagamentos de dividendos aos acionistas elevador.  E enquanto os preços do petróleo poderia acabar com a recuperação econômica, Stewart diz que os bancos estão menos sobrecarregados e atualmente em uma posição mais forte para afastar uma recessão.  Ele adverte, porém, que, depois de correr do ano passado, provavelmente é hora de ser um pouco pickier sobre o setor como um todo.  “Nós vimos uma bottoming de avaliações, juros bancários e do ano passado em bancos e finanças tem um pouco exagerado em si”, diz ele. “Os investidores Savvy deve olhar para comprar o grupo em retrocessos.”

 Stewart, um observador de longa data do setor financeiro, tem uma preferência por ações de menor valor no grupo.  O motivo: Ele sente Wall Street e grandes gestores de fundos institucionais consagrar a maior parte de seu tempo e atenção para os maiores jogadores.  Os bancos menores, por sua vez, são muitas vezes mais conservador, melhor correr, e desvalorizada por isso há uma oportunidade para descobrir um investimento subvalorizado.  É uma tática que ele está afiado ao dirigir RASARA Strategies Inc., seu White Plains, New York, empresa de gestão de dinheiro, desde 1997.  Antes que ele era um analista de banco para Salomon Brothers e um co-proprietário da empresa de pesquisa financeira WRM Capital Management Inc. preta empresa conversou com Stewart sobre seus três principais escolhas entre ações do setor bancário.

New York Community Bancorp (NYB) é uma holding bancária que opera mais de 240 filiais em New York, New Jersey, Ohio, Flórida e Arizona. It also holds a commercial bank that operates in the New York metropolitan area. Ele também mantém um banco comercial que opera na área metropolitana de Nova York.  A 7,5 bilhões dólares banco capitalização de mercado foi executado um navio sólido durante a crise financeira e depois.Stewart notas que NYB conseguiu manter o seu dividendo durante a crise inteira, quando muitos bancos estavam cortando deles completamente.  “Elas são consideradas um dos queridinhos de renda baseada em fundos de investimento por causa de seu rendimento sólido”, Stewart aponta. Ele diz NYB é convincente não apenas para um rendimento de 6% generosa, mas também para a qualidade de crédito sólidas de sua carteira de crédito, fatores que sente poderia empurrar o estoque de cerca de US $ 20 por ação nos próximos 12 a 18 meses.

 EUA Bancorp (USB) é um Minneapolis com base em instituição financeira nacional que envolve diversas no cartão de crédito mercante serviços e processamento de ATM, bancos de hipotecas, seguros, corretagem, leasing e em todo os EUA A empresa tem uma capitalização de mercado de US $ 50 bilhões. Stewart gosta de recente decisão do banco para pagar um centavo de dividendo 50 por partes e seus planos para uma recompra de ações de 50 milhões. . Estes tailwinds poderia empurrar uma valorização de 15% no preço das ações da USB meados de US $ 20 nos próximos 12 a 18 meses.  Ele diz USB também pode ser à procura de aquisições no futuro próximo; rumores têm circulado que o banco pode estar de olho Royal Bank of Canada operações no Sudeste, por exemplo.

 Intervest Bancshares (IBCA), o New York City-baseado comerciais e de consumo de serviços bancários corporação, é um pouco mais especulativa play-mas com uma cabeça grande potencial. . O gerente de dinheiro, diz um valor contábil por ação $ 8,80 está muito longe do preço do banco de ações. Isso é motivo suficiente para uma subida potencial de US $ 4 a US $ 5 por partes nos próximos 12 a 18 meses. Intervest fez tomar uma batida em 2009, quando a pequena empresa com US $ 2,4 bilhões em ativos e uma capitalização de mercado 52 milhões dólares viu problemas empréstimo barra de distância em sua pré-crise valor contábil $ 26. . Se IBCA torna através do primeiro trimestre de 2011, sem surpresas de seus imóveis e empresas de empréstimo ao consumidor, o estoque deve estar em seu caminho para US $ 4 durante os próximos 12-18 meses.

 

 

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